I tre aspetti peggiori degli exchange di criptovalute

1. Fiducia e divergenze

Il mondo delle criptovalute è spesso indicato come un settore “trustless”, ovvero che non prevede la necessità di fidarsi della controparte. Un’affermazione veritiera se i protagonisti delle contrattazioni sono due persone fisiche. Tuttavia, quando si accede a un exchange si ha a che fare con un’azienda, piuttosto che con una singola persona, e quest’azienda ha determinate responsabilità nei confronti delle persone che operano al suo interno, il che condiziona l’offerta dell’exchange e influisce anche sulla sensazione di fiducia del singolo soggetto.

Ogni exchange ha una propria infrastruttura tecnica che gestisce il servizio. Nel corso degli anni sono stati stabiliti degli standard legali per operare nel mondo delle criptovalute, ma gli exchange non sono ancora regolamentati come le banche. Ad esempio, se FTX fosse stata una banca americana, i depositi degli utenti (americani) sarebbero stati protetti (fino a 250.000 $ per utente) dalla FDIC. Sebbene la non regolamentazione possa esercitare un forte richiamo per alcuni fautori delle criptovalute, per altri investitori questa assenza comporta rischi di instabilità, incertezza e preoccupazioni sulla sicurezza e sull’integrità dell’exchange.

Quando si verificano eventi come il crollo di FTX, l’attacco informatico di Mt.Gox o lo scandalo di Quadriga, la reputazione dell’intero mondo delle criptovalute viene macchiata. I regolatori e le forze dell’ordine esaminano tutti gli exchange di criptovalute con un livello di attenzione molto maggiore. Il verificarsi di questi eventi aumenta lo scetticismo nei confronti delle criptovalute ed erode la fiducia.

Questo è uno dei motivi per cui la reputazione di un exchange è fondamentale per gli operatori. In assenza di un processo di regolamentazione formale, gli exchange devono dimostrare ai clienti e alle autorità di regolamentazione di operare in modo legittimo. Nonostante gli sforzi, gli exchange possono finire nel mirino delle autorità di regolamentazione. Persino Coinbase, uno degli exchange più affidabili conosciuti nel mondo delle criptovalute e leader nel settore delle certificazioni per la creazione di fondi fiduciari, è finito quest’anno sotto la lente d’ingrandimento della SEC. Ciò dimostra che nessun exchange di criptovalute è troppo grande, rispettabile o affidabile per evitare i controlli.

2. La questione relativa allo staking

A proposito dell’azione legale della SEC contro Coinbase, il nocciolo della causa riguarda la legalità dello staking delle criptovalute. Da un paio d’anni a questa parte, lo staking è oramai diventato un argomento di dibattito nel campo delle criptovalute. La SEC sostiene che Coinbase ha venduto asset cripto senza avere una licenza per 13 asset, mentre Coinbase sostiene che la SEC sta danneggiando la sua competitività economica equiparando questi 13 asset a titoli. Come già accennato, la mancanza di un precedente legale nel campo delle criptovalute causa non poca incertezza nelle startup che vorrebbero entrare nel mercato e rispettare i dettami normativi. Fin quando non ci sarà certezza da un punto di vista legale sullo staking, l’utilizzo di questo servizio sugli exchange non potrà che essere traballante.

Sebbene gli exchange siano una delle destinazioni preferite dagli utenti di criptovalute per mettere in staking i loro token proof-of-stake (PoS), è possibile farlo anche con diversi token PoS senza dover passare attraverso un exchange. A seconda dell’esito di potenziali cause legali, gli exchange potrebbero essere costretti a separare completamente i loro servizi di staking da quelli di exchange. A prescindere dall’esito delle cause in corso, fare staking sugli exchange comporterà questi rischi fino a quando non sarà stabilito un chiaro precedente legale, e tutto ciò non può che avere un effetto negativo sull’offerta proposta dagli exchange.