Qu’est-ce que la vente à découvert et comment fonctionne-t-elle dans le secteur de la crypto ?

Comment vendre à découvert des crypto-monnaies sur des plateformes d’échange ?

Les plus grandes plateformes d’échange de crypto-monnaies ne vous permettent pas toutes de vendre à découvert en utilisant la marge, qui vous permet en fait d’emprunter une crypto-monnaie pour la vendre avant de la racheter plus tard (pour la restituer). Néanmoins, voici quelques-unes des principales plateformes d’échange qui vous permettent de vendre à découvert des crypto-monnaies sur marge :

• Binance
• Kraken
• Huobi
• KuCoin

Le présent article n’a pas pour but de vous expliquer comment vendre à découvert des crypto-monnaies (sur marge) sur l’ensemble de ces plateformes d’échange. Cependant, nous allons suivre le processus de vente à découvert de BTC sur Binance et Kraken, afin de donner un exemple du mode de fonctionnement habituel.

Sur Binance, les utilisateurs devront d’abord ouvrir un compte sur marge. Ils devront ensuite procéder comme suit :

• Transférez les garanties depuis votre compte spot vers votre compte sur marge. Par exemple, avec la marge de 3x proposée par Binance, si vous déposez 10 000 $ (ou 10 000 BUSD), votre compte sur marge vaudra 30 000 $ (ou 30 000 BUSD).

• Sur la page de négoce BTC/USD (ou BTC/BUSD), choisissez « Limit order » (ordre à cours limité) et sélectionnez l’onglet Cross 3x. Ensuite, sous Sell BTC (Vendre BTC), cliquez sur « Borrow » (Emprunter).

• Puis sélectionnez le montant de BTC que vous souhaitez emprunter en saisissant le prix équivalent. Cliquez ensuite sur « Margin Sell BTC » (Vendre des BTC sur marge).

• En supposant que le prix du BTC soit de 10 000 $, un compte sur marge d’une valeur de 30 000 $ vous permettrait d’emprunter — et de vendre — deux Bitcoin. Vous ne pourriez pas emprunter davantage (par exemple, trois Bitcoin), car 10 000 $ doivent être conservés comme garantie.

• Après avoir vendu deux Bitcoin, vous auriez 20 000 $ de plus sur votre compte. Cependant, vous devrez restituer deux Bitcoin à une date ultérieure, en espérant que le prix du Bitcoin baissera rapidement jusqu’à un point où vous pourrez acheter 2 BTC, les rendre et ainsi, réaliser un joli bénéfice.

• Pour ce faire, cliquez sur l’onglet « Repay » (Remboursement) sous Buy BTC (Acheter BTC). Définissez le prix et le montant (par exemple, 2 BTC), puis cliquez sur « Margin Buy BTC » (Acheter des BTC sur marge). Ce faisant, vous clôturez votre position courte et, avec un peu de chance, vous aurez réalisé un bénéfice.

Ce sont là les principes de base de la vente à découvert sur Binance. Cependant, vous devez garder à l’esprit que la plateforme d’échange facturera des frais de gestion et des intérêts, le Bitcoin étant soumis à des frais d’intérêt quotidiens de 0,02 % (équivalent à 7,3 % par an). Vous devez donc tenir compte des coûts supplémentaires lorsque vous vendez à découvert des crypto-monnaies sur marge.

L’icône du terminal Kraken est surlignée en rouge ci-dessus.

Avec Kraken, vous pouvez procéder comme suit pour vendre à découvert une crypto-monnaie (consultez également les pages d’assistance de Kraken pour plus d’informations) :

• Connectez-vous à votre compte et cliquez sur l’onglet « Trade » (Négocier). Une fois sur la page « Trade » (Négocier) choisissez la paire que vous souhaitez vendre à découvert (par exemple, BTC/USD), puis cliquez sur l’icône du Terminal Kraken(qui ressemble à un graphique) dans le coin supérieur droit.
• Une fois dans le terminal Kraken, faites défiler vers la droite, jusqu’au formulaire de négoce. Au début, ce formulaire sera probablement grisé : cliquez sur « Connect » (Connecter) pour l’activer. Ensuite, choisissez « Sell » (Vendre), Limit (ordre à cours limité), puis définissez votre effet de levier. Indiquez également la quantité de BTC que vous souhaitez emprunter (et vendre) et à quel prix, puis cliquez sur « Review » (Examiner) et « Sell » (Vendre).

« Quantity » (Quantité) indique la quantité de BTC que vous allez emprunter et « Price » (Prix) indique le prix auquel vous allez la vendre.

• Une fois que vous cliquez sur « Review » (Examiner) et « Sell » (Vendre), l’ordre est passé. Il peut s’écouler une minute ou deux avant que l’ordre ne soit exécuté par le marché, mais une fois qu’il l’a été, vous recevrez le produit de la vente et serez contraint de clôturer la position courte dans les 365 jours.

• Pour clôturer une position courte sur Kraken, vous avez deux possibilités : déposer simplement des BTC sur votre compte Kraken ou acheter (toujours sur Kraken) la quantité de BTC que vous avez empruntée.

Appels de marge, liquidations et risques

Sur un marché baissier (ou en surchauffe), on pourrait vous pardonner de supposer que les prix sont pratiquement garantis à la baisse. Cependant, si le marché des crypto-monnaies est notoirement volatile, cette volatilité signifie également qu’il peut connaître des hausses spectaculaires de temps à autre. Cela entraîne un risque énorme pour les vendeurs à découvert.

Lorsque vous vendez à découvert, que ce soit sur Kraken ou sur toute autre plateforme, vous devez vous méfier des appels de marge. En principe, votre garantie doit maintenir une valeur proportionnelle (appelée « niveau de marge ») au prix des crypto-monnaies que vous vendez à découvert. Par conséquent, si le prix d’une crypto-monnaie vendue à découvert augmente suffisamment, vous devrez déposer davantage de fonds en garantie afin de maintenir votre position. Si vous ne le faites pas, la plateforme d’échange liquidera votre position, ce qui signifie que vous perdrez votre garantie.

En d’autres termes, la vente à découvert peut vous coûter très cher si les choses ne se passent pas comme vous le souhaitez. En fait, les pertes liées à la vente à découvert sont potentiellement illimitées, car la crypto-monnaie que vous vendez à découvert ne dispose pas de limite quant à la hausse de son prix. Votre conviction qu’elle continuera à baisser avant de la vendre à découvert doit être assurée.

Différentes manières de vendre de la crypto à découvert : Contrats à terme et vente de vos propres avoirs

Une autre méthode courante de vente à découvert de crypto-monnaies consiste à vendre des contrats à terme. Par le biais d’un contrat à terme, par exemple, vous pouvez convenir de vendre le Bitcoin à 10 000 $. S’il tombe en dessous de 10 000 $ au moment du règlement du contrat, vous réaliserez un bénéfice.

Plusieurs plateformes d’échange proposent du négoce à terme. Voici quelques-unes des plus importantes :

• Binance
• Kraken
• Bitfinex
• BitMEX
• Bybit

Comme pour la vente à découvert sur marge, les contrats à terme engendreront également des frais de gestion s’ils ont été conclus en utilisant un effet de levier. De tels contrats ont en général des dates d’échéance fixes (c’est-à-dire des dates auxquelles ils doivent être réglés), bien que Binance propose des contrats à terme perpétuels, qui se poursuivent indéfiniment, jusqu’à ce que le détenteur du contrat souhaite le clôturer.

L’achat d’options de vente est similaire à la vente de contrats à terme. Celles-ci représentent l’option — mais pas l’obligation (comme pour les contrats à terme) — de vendre une crypto-monnaie spécifique à une date donnée. Là encore, si vous pensez que le prix d’un jeton va baisser, ces options constituent un autre moyen de le vendre à découvert et de réaliser un potentiel bénéfice .

Enfin, si vous possédez déjà une crypto-monnaie, vous pouvez indirectement la vendre à découvert, en la vendant à un prix plus élevé et en la rachetant une fois qu’elle a baissé. Bien qu’il ne s’agisse pas techniquement d’une vente à découvert, cette méthode peut effectivement être rentable, en particulier si vous pensez que la crypto-monnaie en question va remonter après avoir atteint son seuil le plus bas.

Et en parlant de seuil, le Bitcoin et le marché des crypto-monnaies en général continuent de baisser au moment où nous écrivons cet article. Aussi, si la vente à découvert comporte des risques, elle est peut-être la seule solution pour l’instant.

Avis de non-responsabilité : CryptoVantage ne donne aucun conseil en matière d’investissement et son contenu doit être uniquement utilisé à des fins éducatives. La vente à découvert de crypto est extrêmement risquée et peut entraîner des pertes considérables.