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Entretien avec CryptoVantage : Quels facteurs influenceront le prochain cycle haussier des cryptomonnaies ?
Au lendemain du choc de 2022, les investisseurs en cryptomonnaies ont désormais l’esprit tourné vers le prochain cycle haussier. Et les tendances semblent leur donner raison.
En effet, au cours des derniers mois, les principales cryptomonnaies à l’instar du Bitcoin (BTC) et de l’Ethereum (ETH) ont atteint de nouveaux sommets sur 12 mois, avec des gains de 80 % et 52 %, respectivement.
Ces évolutions positives ont été portées par des nouvelles favorables, telles que l’annonce du dépôt du dossier pour un fonds négocié en bourse sur Bitcoin de type spot par BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde.
Cette candidature a incité d’autres gestionnaires d’actifs à soumettre des demandes pour le très convoité fonds négocié en bourse, dont les partisans du Bitcoin estiment qu’il sera déterminant pour la reconnaissance du Bitcoin par le grand public.
Les investisseurs en cryptomonnaies n’envisagent que des hausses à partir de maintenant. Toutefois, quels en sont les signaux ? Quels sont les principaux indicateurs du prochain cycle haussier ?
L’augmentation du nombre d’investisseurs institutionnels, l’approbation potentielle d’un fond négocié en bourse sur Bitcoin de type spot et le halving de l’année prochaine figurent parmi les trois principaux indicateurs que nous avons identifiés. Analysons la question en profondeur.
Indicateur n °1 : L’intérêt des acteurs institutionnels
Au regard de l’histoire du secteur des cryptomonnaies, force est de constater que l’attitude positive des institutions à son égard favorise souvent ses performances.
Après les dégâts de la crise de l’année dernière, le sentiment dominant dans l’écosystème, du moins en ce qui concerne les investisseurs institutionnels, était que la cryptomonnaie avait perdu de son éclat.
Toutefois, l’appétence des investisseurs institutionnels pour les cryptomonnaies reste forte. C’est ce qui ressort d’une récente enquête menée par Laser Digital, la branche « actifs numériques » de la société holding financière japonaise Nomura.
Laser Digital a interrogé plus de 300 institutions, situées dans 21 pays d’Europe, du Moyen-Orient et d’autres régions, sur la gestion de patrimoine, de l’assurance, des pensions, des fonds spéculatifs et des fonds d’investissement, ces institutions disposant de 4,9 trillions de dollars d’actifs sous gestion (AUM).
L’enquête a révélé que 96 % de ces institutions considèrent les cryptomonnaies comme une « possibilité de diversification des investissements », au même titre que les options traditionnelles telles que les revenus fixes, les liquidités, les actions et les matières premières.
Il est intéressant de noter qu’elles sont prêtes à consacrer jusqu’à 5 % de leurs liquidités aux cryptomonnaies. Elles ont également révélé qu’elles étaient « désireuses d’investir » dans la cryptomonnaie.
Cet intérêt des acteurs institutionnels devrait s’intensifier après le dépôt par BlackRock d’une demande pour un fonds négocié en bourse sur Bitcoin de type spot en juin. Contrairement à d’autres gestionnaires d’actifs dont les demandes ont été rejetées par la SEC, les commentateurs pensent que cette fois-ci, la commission y donnera accès, en partie en raison de la puissance économique et politique de BlackRock.
Le fait que d’autres institutions lui emboîtent le pas ne peut que favoriser le prochain cycle haussier.
Indicateur n °2 : Les fonds négociés en bourse sur Bitcoin
La SEC rejette depuis une décennie l’idée d’un fonds négocié en bourse sur Bitcoin de type spot, mais a donné son feu vert à d’autres fonds négociés en bourse sur Bitcoin qu’elle ne considère pas comme une poudrière : un fonds négocié en bourse à effet de levier et un fonds négocié en bourse adossés à des contrats à terme sur Bitcoin.
Un fonds négocié en bourse sur Bitcoin de type spot nécessiterait que la société émettrice ait effectivement des Bitcoins en sa possession en tant qu’actif de réserve. Or, compte tenu de la volatilité proverbiale du Bitcoin, la SEC soutient qu’un tel fonds négocié en bourse serait susceptible d’être manipulé par le marché et de faire l’objet de fraudes.
Toutefois, grâce à l’entrée en lice de BlackRock, la tendance est peut-être en train de s’inverser. Le gestionnaire d’actifs pourrait bien bénéficier de ce que la SEC appelle « accord global de partage de surveillance » proposant un « un marché réglementé de taille importante lié au Bitcoin de type spot ».
Les accords de partage de surveillance permettent d’échanger des données de marché, de compensation et des informations sur les clients, ce qui permet de lutter contre la fraude. Le NASDAQ, la bourse sur laquelle le fonds négocié en bourse de BlackRock serait échangé, prévoit de collaborer avec Coinbase pour se conformer à cette exigence.
D’autres gestionnaires d’actifs, tels que Fidelity, Grayscale, Invesco, Valkyrie et Wisdom Tree, dont les fonds négociés en bourse de type spot ont tous été rejetés par le passé, ont également soumis de nouvelles demandes répondant cette fois-ci aux exigences d’un accord de partage de surveillance.
L’approbation d’un fonds négocié en bourse de type spot serait un événement majeur. Il prouverait aux régulateurs, aux gouvernements et aux investisseurs du monde entier que le Bitcoin est un actif légitime qui peut rivaliser avec d’autres actifs traditionnels, notamment les actions, les obligations ou les devises.
Il pourrait très bien déclencher le prochain cycle haussier sur l’ensemble du marché.
Indicateur n °3 : Le halving du Bitcoin en 2024
Si les deux précédents indicateurs ne se confirment pas, la communauté des cryptomonnaies compte sur l’événement du « halving » du Bitcoin, qui a lieu environ tous les quatre ans, pour déclencher le prochain cycle haussier.
Le « halving » ou « halvening » du Bitcoin est un événement au cours duquel la récompense accordée aux mineurs est réduite de moitié pour tous les 210 000 blocs minés, ce qui réduit également la quantité de BTC mise en circulation.
Le but du halving du Bitcoin est de maîtriser le taux d’inflation et de réduire progressivement la nouvelle offre de Bitcoins. Cet événement a pour conséquence de rendre le Bitcoin plus rare au fil du temps. Ce niveau d’offre décroissant renforce également l’idée que le BTC est un actif déflationniste (d’où son surnom « or numérique »)
Le halvening est sans ambages l’événement le plus attendu dans l’univers de la cryptomonnaie, suscitant un intérêt public et une attention médiatique immenses. Cette exposition accrue peut favoriser les achats spéculatifs et accroître la demande. Il en résulte un potentiel cycle haussier.
Les halvings passés ont donné lieu à des remontées en flèche des cours. En 2012, par exemple, le Bitcoin a bondi d’environ 8 000 % au cours de l’année qui a suivi le halving. Il a connu une nouvelle hausse de près de 1 000 % à la suite du halving de 2016.
Le halving le plus récent, celui de mai 2020, a déclenché un cycle haussier qui a atteint son apogée, le Bitcoin atteignant un cours record de 68 000 dollars en novembre 2021. Aujourd’hui, Bloomberg et Matrixport prédisent un bond de 81 % après le halving de 2024.
Qu’est-ce qu’un cycle haussier ?
Dans le domaine des cryptomonnaies, un « cycle haussier » désigne une augmentation soutenue des cours des cryptomonnaies, qui se traduit par une flambée des cours. Pendant un cycle haussier, l’optimisme des investisseurs est élevé, la plupart d’entre eux achètent et la demande dépasse l’offre.
Le terme « haussier » (bull) fait référence à l’image d’un taureau à l’offensive, cornes en l’air, symbolisant la force.
L’expression elle-même est empruntée aux marchés financiers traditionnels, en particulier celui des actions. Un cycle haussier est le contraire d’un cycle baissier, où les cours sont en baisse, le moral des investisseurs est au plus bas et les ventes dépassent les achats.
Réflexions finales : Enseignements tirés
Le marché des cryptomonnaies se remet peu à peu de la crise dévastatrice de l’année dernière. En juillet, les cours ont atteint leur niveau le plus élevé depuis un an, ce qui laisse présager que les mois suivants seront encore plus décisifs.
L’intérêt des acteurs institutionnels, les fonds négociés en bourse sur Bitcoin de type spot et le « halvening » de l’année prochaine sont autant de facteurs qui s’avèreront déterminants dans le prochain cycle haussier.
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