¿Cuáles son las tres cosas que las personas malentienden sobre la inflación?

Malentendido #1. La causa de la inflación

La raíz de la inflación es la incorporación de monedas adicionales en circulación. Si un banco central incrementa el suministro monetario mediante la emisión de nuevas monedas, devaluará el suministro actual. Supongamos que tienes $100 con un suministro total de dinero de $1000. Si el emisor dobla el suministro a $2000, podrás comprar la mitad de las cosas con tus $100.

Vemos tres tipos de inflación que usualmente se confunden con la causa más que con el efecto de incrementar el suministro monetario. Ultimadamente son todos un reflejo del incremento en el suministro monetario. Los tipos de inflación que reconocemos son:

• Inflación por consumo o demanda
• Inflación por costes
• Inflación autoconstruida

Inflación por consumo o demanda

La inflación por consumo o demanda es en la que mucha gente piensa cuando piensan en inflación. Es cuando sucede un incremento en la demanda de bienes y servicios. Esto aumenta el precio pues se necesitan más recursos para el mismo suministro.

Un buen ejemplo de esto es el estado de la industria de viajes después de las encerronas por COVID. La demanda por viajes aumentó sin que la industria tuviese la oportunidad de construir su suministro. Como resultado, existe más demanda que suministro, por lo que las agencias de viaje incrementaron sus precios para reducir la demanda.

Inflación por costes

La inflación por costes usualmente se correlaciona con la demanda. Ocurre cuando los costes de las materias primas incrementan para los negocios, y estos suben los precios sin importar la demanda.

Un buen ejemplo es cuando suben los precios de los productos y los restaurantes incrementan los precios del menú para ajustarse, sin importar si llegan más comensales o no.

Inflación autoconstruida

La inflación autoconstruida es usualmente una respuesta a las dos anteriores. Los empleados podrían solicitar un aumento para ayudarse a cubrir los crecientes costes de la inflación por demanda y por costes.

Los empleadores enfrentan el desafío de incrementar sus salarios para permanecer competitivos o sufrir escasez de mano de obra. Así, los empleadores agregarán estos incrementos a los clientes mediante un aumento en precios. 

Malentendido #2. La inflación no tiene sentido

Actualmente, el dólar estadounidense es la moneda más fuerte del mundo y se usa como la reserva mundial para denominar a cualquier otra moneda. El dólar estadounidense como lo conocemos ahora se creó bajo la Ley de la Reserva Federal de 1913. En ese momento, el dólar estadounidense operaba bajo el patrón oro, en el cual el valor del dólar estaba enlazado al valor de las reservas de oro que EE.UU. tenía.

No fue sino hasta después de la II Guerra Mundial que otras naciones aceptarían el dólar estadounidense como el patrón global. Esto ocurriría en 1944 con el acuerdo Bretton-Woods, en el cual 44 países acordarían vincular sus monedas al dólar estadounidense y no al oro.

El acuerdo mantendría la autoridad del banco central para establecer una tarifa cambiaria con el dólar. A su vez, EE.UU. le permitiría a los países canjear los dólares que tenían por oro. Puesto que el dólar estadounidense estaba respaldado por el oro, las monedas mundiales se vincularon al valor del oro a $35 por onza.

En 1971, el presidente Nixon cesó la convertibilidad de dólares a oro por parte de naciones extranjeras, lo cual puso fin al acuerdo Bretton-Woods.

El dólar permaneció como la moneda global de reserva, pero sin el respaldo de un activo duro.

Esto le permitió al gobierno estadounidense controlar directamente el suministro del dinero emitido. EE.UU. comenzó a incrementar el suministro de dinero para pagar proyectos nuevos, lo cual condujo inevitablemente a La gran inflación. Esto fue el comienzo de la Teoría monetaria moderna.

El banco central de EE.UU. apunta a una inflación anual del 2-3 % para alentar a las personas a gastar ahora más que ahorrar para después. Sin embargo, si EE.UU. emite mucha moneda en un corto período de tiempo observamos un fuerte incremento en la inflación, como la presenciada en el 2022.

Malentendido #3. La inflación se puede predecir

Existen un par de soluciones para ayudar a resolver o al menos sobrevivir a los períodos de gran inflación. La primera es encontrar activos que preserven su riqueza a largo plazo.

Tradicionalmente, esto se ha conseguido mediante oro, bonos y bienes raíces. A medida que la inflación incrementa, también aumenta el valor de los activos.

Esta es una excelente opción si financieramente puedes hacerlo. Sin embargo, esto es solo una opción para ciertas personas y solo conducirá a mayores niveles de desigualdad Los ricos se hacen más ricos, mientras que las clases bajas y medias ven erosionarse su riqueza al tratar de sobrevivir a la inflación.

Es posible crear un ambiente deflacionista que disminuya la inflación al disminuir el suministro monetario. Esto se hace mediante el incremento del banco central de las tasas de interés.

El incremento en las tasas de interés de los bancos centrales conllevará a menos préstamos.

Los negocios podrían decidir no invertir en sus negocios si existen altos costes asociados a sacar un préstamo. De igual manera, las personas con tasas de interés variables sobre sus hipotecas o préstamos podrían verse obligados a vender sus activos si estas incrementan demasiado.

Este método puede potencialmente llevar a una recesión si las tasas incrementan veloz o abruptamente. También puede llevar a períodos de austeridad si los gobiernos se ven obligados a gastar menos.

Conclusiones finales: Inflando el futuro

El Bitcoin podría ser una alternativa. No como una cobertura contra la inflación sino como una forma de removerla. Bitcoin ha construido una escasez absoluta con sus 21 millones de bitcoin. Esto significa que es el dinero más duro del planeta.

Un regreso al patrón parecido al oro como alternativa para los gobiernos. Uno en el que solo pueden gastar lo que está respaldado o prestado con el riesgo de perderlo. Esto efectivamente anularía la amenaza de que la impresora de dinero produzca una inflación más alta.