Was sind Leerverkäufe und wie funktionieren sie in Verbindung mit Kryptowährungen?

So funktionieren Leerverkäufe von Kryptowährungen an Börsen

Nicht alle der größten Kryptowährungsbörsen lassen Leerverkäufe von Kryptowährungen mit Margin zu, was es Ihnen ermöglicht, sich eine Kryptowährung zu leihen, um sie zu verkaufen und sie später zurückzukaufen bzw. zurückzugeben. Nachfolgend sind jedoch einige der wichtigsten Börsen aufgeführt, die Ihnen das Leerverkaufen von Kryptowährungen mit Margin ermöglichen:

• Binance
• Kraken
• Huobi
• KuCoin

Es würde den Rahmen dieses Artikels sprengen, zu erklären, wie man an all diesen Börsen Kryptowährungen leerverkauft (mit Margin). Wir werden jedoch den Prozess des Leerverkaufs von BTC sowohl auf Binance als auch auf Kraken durchspielen, um ein Beispiel dafür zu geben, wie der Ablauf normalerweise funktioniert.

Bei Binance müssen Benutzer zuerst ein Margin-Konto eröffnen. Danach müssen sie Folgendes tun:

• Sie müssen Sicherheiten von Ihrem Kassakonto auf Ihr Margin-Konto überweisen. Bei der 3-fachen Margin, die Binance anbietet, führt eine Einzahlung von 10.000 USD (oder 10.000 BUSD) zu einem Saldo von 30.000 USD (oder 30.000 BUSD) auf Ihrem Margin-Konto.
• Wählen Sie auf der Handelsseite für BTC/USD (oder BTC/BUSD) die Option „Limit Order“ und dann die Registerkarte „Cross 3x“. Klicken Sie dann unter „Sell BTC“ auf „Borrow“.
• Wählen Sie dann den Betrag an BTC, den Sie leihen möchten, indem Sie den entsprechenden Preis eingeben. Klicken Sie anschließend auf „Margin Sell BTC“.
• Angenommen, der Kurs von BTC liegt bei 10.000 USD, dann könnten Sie mit einem Margin-Konto im Wert von 30.000 USD zwei Bitcoins leihen und verkaufen. Sie könnten nicht mehr leihen (z. B. drei Bitcoins), da 10.000 USD als Sicherheiten einbehalten werden müssen.
• Nachdem Sie zwei Bitcoins verkauft haben, hätten Sie 20.000 USD mehr auf Ihrem Konto. Allerdings müssten Sie zwei BTC zu einem späteren Zeitpunkt zurückgeben, sodass der Bitcoin-Preis hoffentlich schnell auf ein Niveau sinkt, bei dem Sie 2 BTC kaufen, sie zurückgeben und einen netten Gewinn einstreichen können.
• Klicken Sie hierzu zuerst auf die Registerkarte „Repay“ und dann auf „Buy BTC“. Legen Sie den Preis und die Menge fest (z. B. 2 BTC) und klicken Sie dann auf „Margin Buy BTC“. Auf diese Weise schließen Sie Ihre Short-Position und haben hoffentlich einen Gewinn erzielt.

Dies sind die Grundlagen für Leerverkäufe auf Binance. Sie müssen jedoch bedenken, dass die Börse eine Bearbeitungsgebühr und Zinsen erhebt, wobei für Bitcoin eine tägliche Zinsgebühr von 0,02 % gilt (was 7,3 % pro Jahr entspricht). Daher müssen Sie beim Leerverkauf von Kryptowährungen auf Margin zusätzliche Kosten einkalkulieren.

Das Kraken-Terminalsymbol ist oben in rot hervorgehoben.

Mit Kraken können Sie wie folgt vorgehen, um einen Leerverkauf einer Kryptowährung zu tätigen (weitere Informationen finden Sie auch auf den Support-Seiten von Kraken):

• Melden Sie sich bei Ihrem Konto an und klicken Sie auf die Registerkarte „Trade“. Wählen Sie unter „Trade“ das Paar aus, für das Sie einen Leerverkauf durchführen möchten (z. B. BTC/USD), und klicken Sie dann auf das Kraken Terminal-Symbol (es sieht aus wie ein Diagramm) in der oberen rechten Ecke.
• Scrollen Sie im Kraken Terminal nach rechts zum Handelsformular. Wahrscheinlich ist dieses Formular zunächst ausgegraut; klicken Sie auf „Connect“, um es zu aktivieren. Wählen Sie dann „Sell“, „Limit“ und legen Sie Ihren Fremdkapitalanteil fest. Geben Sie außerdem an, wie viel BTC Sie leihen (und verkaufen) möchten und zu welchem Preis, und klicken Sie dann auf „Review and Sell“.

„Quantity“ steht für die Menge an BTC, die Sie leihen möchten, während „Price“ den Preis angibt, zu dem Sie sie verkaufen möchten.

• Sobald Sie auf „Review and Sell“ geklickt haben, ist der Auftrag abgeschlossen. Es kann ein oder zwei Minuten dauern, bis der Auftrag vom Markt erfüllt wird, aber sobald dies der Fall ist, erhalten Sie den Erlös aus dem Verkauf und sind verpflichtet, die Short-Position innerhalb von 365 Tagen zu schließen.
• Um eine Short-Position auf Kraken zu schließen, haben Sie zwei Möglichkeiten: Sie zahlen einfach BTC auf Ihr Kraken-Konto ein oder Sie kaufen (auf Kraken) die Menge an BTC, die Sie geliehen haben.

Margin Calls, Liquidationen und Risiken

In einer Baisse (oder einem überhitzten Markt) könnte man annehmen, dass die Kurse fast garantiert fallen werden. Der Kryptowährungsmarkt ist zwar bekanntlich volatil, aber diese Volatilität bedeutet auch, dass er von Zeit zu Zeit dramatisch zulegen kann. Dies schafft enorme Risiken für Leerverkäufer.

Bei Leerverkäufen, ob nun auf Kraken oder einer anderen Plattform, müssen Sie sich vor Margin Calls in Acht nehmen. Grundsätzlich müssen Ihre Sicherheiten einen proportionalen Wert (das sogenannte „Margin-Level“) zum Kurs der Kryptowährungen haben, die Sie leerverkaufen. Wenn also der Kurs einer leerverkauften Kryptowährung ausreichend steigt, müssen Sie mehr Geld als Sicherheit hinterlegen, um Ihre Position zu halten. Wenn Sie das nicht tun, liquidiert die Börse Ihre Position, was bedeutet, wodurch Sie Ihre Sicherheit einbüßen.

Mit anderen Worten: Leerverkäufe können sehr teuer werden, wenn die Dinge nicht nach Plan laufen. Tatsächlich sind die Verluste bei Leerverkäufen potenziell unbegrenzt, da es für den Kursanstieg der Kryptowährung, die Sie leerverkaufen, keine Obergrenze gibt. Sie sollten sich also sicher sein, dass der Kurs weiter sinken wird, bevor Sie einen Leerverkauf tätigen.

Verschiedene Arten von Krypto-Leerverkäufen: Terminkontrakte und Verkauf Ihrer eigenen Positionen

Eine weitere gängige Methode für Leerverkäufe von Kryptowährungen ist der Verkauf von Terminkontrakten. Mit einem Terminkontrakt können Sie zum Beispiel vereinbaren, Bitcoin zu einem Preis von 10.000 USD zu verkaufen. Fällt der Kurs zum Zeitpunkt der Erfüllung des Kontrakts unter 10.000 USD, erzielen Sie einen Gewinn.

Verschiedene Börsen bieten den Handel mit Terminkontrakten an. Hier sind einige der bekanntesten Börsen:

• Binance
• Kraken
• Bitfinex
• BitMEX
• Bybit

Wie bei Leerverkäufen auf Margin-Basis fallen auch bei Termingeschäften Verwaltungsgebühren an, wenn sie unter Verwendung von Fremdkapital abgeschlossen wurden. Solche Kontrakte haben meist ein festes Enddatum (d. h., ein Datum, an dem sie erfüllt werden müssen), obwohl Binances unbefristete Terminkontrakte anbieten, die auf unbestimmte Zeit laufen, bis der Inhaber des Kontrakts diesen schließen möchte.

Dem Verkauf von Terminkontrakten ähnlich ist der Kauf von Put-Optionen. Diese beinhalten die Option, aber nicht die Verpflichtung (im Gegensatz zu Futures), eine bestimmte Kryptowährung bis zu einem bestimmten Datum oder an einem bestimmten Datum zu verkaufen. Wenn Sie glauben, dass der Kurs einer Kryptowährung sinken wird, sind sie eine weitere Möglichkeit, sie zu verkaufen und möglicherweise einen Gewinn zu erzielen.

Wenn Sie eine Kryptowährung bereits besitzen, können Sie sie indirekt leerverkaufen, indem Sie sie zu einem höheren Preis verkaufen und nach einem Kursrückgang zurückkaufen. Obwohl es sich technisch gesehen nicht um Leerverkäufe handelt, kann diese Methode in der Tat lukrativ sein, insbesondere dann, wenn Sie glauben, dass die betreffende Kryptowährung wieder steigen wird, nachdem sie den Tiefpunkt erreicht hat.

Und wo wir gerade von Rückgängen sprechen: Bitcoin und der gesamte Kryptowährungsmarkt fallen weiter, während wir diese Zeilen schreiben. Auch wenn Leerverkäufe mit Risiken behaftet sind, könnten sie zurzeit die einzige gewinnbringende Option sein.

Haftungsausschluss: CryptoVantage bietet keine Anlageberatung an und die hierin enthaltenen Informationen sollten nur zu Informationszwecken genutzt werden. Leerverkäufe von Kryptowährungen sind äußerst risikoreich und können zu enormen Verlusten führen.