Was sind die drei häufigsten Irrtümer in Sachen Inflation?

Irrtum Nr. 1 Die Ursachen für Inflation

Die Hauptursache der Inflation ist die Inumlaufsetzung von zusätzlichem Geld. Wenn eine Zentralbank die Geldmenge erhöht, indem sie neues Geld in Umlauf bringt, wird das derzeit vorhandene Geld abgewertet. Nehmen wir an, du hast 100 USD und die gesamte Geldmenge liegt bei 1.000 USD. Wird die Geldmenge auf 2.000 USD erhöht, halbiert sich die Kaufkraft deiner 100 USD.

Wir kennen diese Inflationsarten, die häufig irrtümlicherweise für die Ursache anstatt für die Folge einer Zunahme der Geldmenge gehalten werden. Alle diese Inflationsarten spiegeln letztendlich die Zunahme der Geldmenge wider. Wir sprechen von drei Arten von Inflation:

• Nachfrageseitige Inflation
• Kostendruckinflation
• Lohn-Preis-Spirale

Nachfrageseitige Inflation

Die meisten Menschen verstehen unter Inflation eine nachfrageseitige Inflation. Hierbei steigt die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen. Dadurch werden die Preise in die Höhe getrieben, da mehr Ressourcen zur Deckung des Angebots benötigt werden.

Ein gutes Beispiel dafür ist der Zustand der Reisebranche nach den COVID-Lockdowns. Die Nachfrage nach Reisen stieg sprunghaft an, ohne dass die Branche die Möglichkeit hatte, das Angebot aufzustocken. Infolgedessen überstieg die Nachfrage das Angebot, sodass Reisebüros ihre Preise erhöhten, um der Nachfrage entgegenzuwirken.

Kostendruckinflation

Die Kostenschubinflation korreliert häufig mit einer Zunahme der Nachfrage. Sie tritt ein, wenn die Rohstoffkosten für die Unternehmen steigen und die Unternehmen ihre Preise unabhängig von der Nachfrage erhöhen.

Ein gutes Beispiel dafür ist der Preisanstieg bei Obst und Gemüse; Restaurants heben die Preise für ihre Speisen an, um sich anzupassen, unabhängig davon, ob sie mehr Kundschaft haben.

Lohn-Preis-Spirale

Die Lohn-Preis-Spirale tritt normalerweise als Reaktion der beiden vorgängig erwähnten Phänomene auf. Arbeitnehmer können um eine Lohnerhöhung bitten, um die höheren Kosten zu decken, die durch die nachfrageseitige und die Kostendruckinflation verursacht werden.

Die Arbeitgeber stehen dann vor der Wahl, die Löhne zu erhöhen, um wettbewerbsfähig zu bleiben, oder einen Arbeitskräftemangel zu riskieren. Die Arbeitgeber geben anschließend ihre erhöhten Kosten an die Kunden weiter, indem sie ihre Preise anheben. 

Irrtum Nr. 2: Inflation ist sinnlos

Derzeit ist der US-Dollar die stärkste Währung der Welt und wird als Weltreserve zur Denominierung aller anderen Währungen verwendet. Der US-Dollar, wie wir ihn heute kennen, wurde mit dem Federal Reserve Act von 1913 eingeführt. Zu jener Zeit galt für den US-Dollar ein Goldstandard, bei dem der Wert des US-Dollar an den Wert der von den USA gehaltenen Goldreserven gebunden war.

Erst nach Ende des Zweiten Weltkriegs erklärten sich andere Nationen bereit, den US-Dollar als globalen Standard anzuerkennen. Dies geschah 1944 im Rahmen des Bretton-Woods-Abkommens, als sich 44 Länder darauf einigten, ihre Währungen an den US-Dollar anstatt an den Goldpreis zu koppeln.

In dem Abkommen wurde die Befugnis der Zentralbanken beibehalten, den Wechselkurs zum US-Dollar beizubehalten. Im Gegenzug gestatteten die USA den Ländern, die von ihnen gehaltenen US-Dollar in Gold umzutauschen. Da der US-Dollar durch Gold gedeckt war, waren die weltweiten Währungen indirekt an den Wert des Goldes von 35 USD/Unze gebunden.

Im Jahr 1971 hob Präsident Nixon die Umwandelbarkeit von USD in Gold aus anderen Ländern auf, was das Ende des Bretton-Woods-Abkommens bedeutete.

Der US-Dollar blieb zwar die Weltreservewährung, aber er war nicht mehr durch einen Sachwert gedeckt.

Dies ermöglichte es der US-Regierung, die Geldmenge direkt zu steuern. Die US-Regierung erhöhte die Geldmenge, um neue Projekte zu finanzieren, was unausweichlich zur großen Inflation führte. Dies begründete den Beginn der modernen Geldtheorie.

Die US-Zentralbank strebt eine jährliche Inflation von 2 bis 3 % an, um die Bevölkerung zu ermutigen, lieber jetzt Geld auszugeben als für später zu sparen. Wenn die USA jedoch über einen kurzen Zeitraum zu viel Geld in Umlauf bringen, kommt es zu einem starken Anstieg der Inflation, wie dies im Jahr 2022 der Fall war.

Irrtum Nr. 3: Inflation ist vorhersehbar

Es gibt eine Reihe von Lösungen, um Phasen erhöhter Inflation zu bewältigen oder zumindest zu überstehen. Die erste Lösung besteht in der Investition in Vermögenswerte für den längerfristigen Werterhalt.

In der Vergangenheit wurden hierfür überwiegend Werte wie Gold, Aktien und Immobilien verwendet. Wenn die Inflation ansteigt, steigt auch der Wert dieser Vermögenswerte.

Dies ist eine hervorragende Option, sofern dir die erforderlichen finanziellen Mittel zur Verfügung stehen. Diese Option ist jedoch nicht für alle zugänglich und führt letztendlich zu mehr Ungleichheit. Die Reichen werden immer reicher, während das Vermögen der Unter- und Mittelschicht in dem Bemühen, mit der Inflation Schritt zu halten, schwindet.

Es ist möglich, ein deflationäres Umfeld zu schaffen, um der Inflation entgegenzuwirken, indem die Geldmenge verringert wird. Dies geschieht, indem die Zentralbank die Leitzinsen erhöht.

Eine Erhöhung der Leitzinsen führt unmittelbar zu weniger Kreditaufnahmen.

Unternehmen können beschließen, nicht weiter in ihr Unternehmen zu investieren, falls die Aufnahme eines Darlehens mit hohen Kosten verbunden ist. Ebenso können Personen mit variablen Hypotheken- und Kreditzinsen gezwungen sein, ihre Vermögenswerte zu verkaufen, wenn die Zinsen zu stark steigen.

Diese Methode kann unter Umständen zu einer Rezession führen, falls die Zinsen zu schnell oder zu stark steigen. Sie kann auch zu Sparphasen führen, da die Regierungen gezwungen sind, weniger auszugeben.

Unser Fazit: Inflation in der Zukunft

Bitcoin kann eine Alternative bieten. Nicht als Absicherung gegen die Inflation, sondern als Mittel zu deren Beseitigung. Bitcoin hat einen absoluten Seltenheitswert, da die Menge auf 21 Millionen begrenzt ist. Dies bedeutet, dass es sich bei Bitcoin um die härteste Währung der Welt handelt.

Eine Rückkehr zu einem Goldstandard als Alternative für Regierungen. Eine Phase, in der sie nur so viel ausgeben können, wie sie sich geliehen oder gesichert haben, mit der Gefahr, dieses Geld zu verlieren. Damit wäre die Gefahr einer höheren Inflation durch die Notenpresse gebannt.