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Die drei negativsten Aspekte von Kryptowährungsbörsen
Kryptowährungsbörsen sind einer der beliebtesten Orte für den Kauf von Kryptowährungen, insbesondere für Neueinsteiger. Die Börsenerfahrung ist nicht immer reibungslos.
Börsen weisen bestimmte Probleme auf, die das Erfahrung unerfreulich gestalten. Außerdem sind die Börsen in diesen Tagen durch zwei aufsehenerregende Klagen, die die SEC gegen Binance und Coinbase eingereicht hat, in Aufruhr. Wie lauten die Anschuldigungen und ist an ihnen etwas Wahres dran? Auf all das und mehr gehen wir weiter unten ein.
1. Vertrauen und Veränderung
Kryptowährungen werden oft als vertrauensloses System angepriesen, und zwischen zwei einzelnen Personen gibt es gute Gründe, diese Behauptung zu unterstützen. Wenn man jedoch jedoch eine Börse benutzt, interagiert man eher mit einem Institut als mit einer einzelnen Person, und dieses Institut hat bestimmte Verpflichtungen gegenüber den Personen, die ihm angehören, was sich auf die Börsenerfahrung auswirkt und somit das Gefühl des Vertrauens für den Einzelnen verändert.
Jede Börse hat ihre eigene technische Infrastruktur für den Betrieb des Dienstes. Im Laufe der Jahre haben sich rechtliche Standards für die Tätigkeit im Bereich der Kryptowährungen herausgebildet, aber die Börsen sind immer noch nicht auf die gleiche Weise reguliert wie Banken. Wäre FTX beispielsweise eine amerikanische Bank, wären die Einlagen der (amerikanischen) Nutzer durch die FDIC geschützt (bis zu 250.000 USD pro Nutzer). Während die fehlende Regulierung für einige Kryptowährungsfans ein starker Anreiz sein mag, birgt sie für andere Anleger die Risiken von Instabilität, Unsicherheit und Bedenken hinsichtlich der Sicherheit und Integrität der Börse.
Wenn ein Ereignis wie der Zusammenbruch von FTX, der Hackerangriff auf Mt.Gox oder der Quadriga-Skandal eintritt, wird der Ruf der gesamten Kryptowährungsbranche beeinträchtigt. Aufsichts- und Strafverfolgungsbehörden betrachten alle anderen Kryptowährungsbörsen weitaus kritischer. Die Öffentlichkeit, die diese Ereignisse beobachtet, sieht sich oft in ihrer Skepsis gegenüber Kryptowährungen bestätigt und das Vertrauen wird untergraben.
Dies ist ein Grund, warum der Ruf einer Börse für die Betreiber von größter Bedeutung ist. Aufgrund des Fehlens eines formellen Regulierungsverfahrens müssen die Börsen gegenüber ihren Kunden und den Aufsichtsbehörden nachweisen, dass sie legitim tätig sind. Trotz aller Bemühungen können Börsen in das Fadenkreuz der Aufsichtsbehörden geraten. Selbst Coinbase, eine der seriösesten Börsen im Bereich der Kryptowährungen und Branchenführer in Bezug auf vertrauensbildende Zertifizierungen, sieht sich in diesem Jahr mit einer Untersuchung durch die SEC konfrontiert. Dies zeigt, dass keine Kryptowährungsbörse zu groß, zu seriös oder zu vertrauenswürdig ist, um einer Prüfung zu entgehen.
2. Die Staking-Frage
Bei der Klage der SEC gegen Coinbase geht es im Kern um die Rechtmäßigkeit des Stakings von Kryptowährungen. Staking ist seit einigen Jahren ein Diskussionsthema im Bereich der Kryptowährungen. Die SEC behauptet, dass Coinbase Krypto-Vermögenswertpapiere ohne eine Lizenz für 13 Vermögenswerte verkauft hat. Coinbase behauptet, dass die SEC ihre wirtschaftliche Wettbewerbsfähigkeit beeinträchtigt, indem sie die 13 fraglichen Vermögenswerte als Krypto-Wertpapiere kategorisiert. Wie bereits erwähnt, ist das Fehlen eines rechtlichen Präzedenzfalls im Bereich der Kryptowährungen für das Gefühl der Unsicherheit von angehenden Startups verantwortlich, die den Markt betreten wollen, um einer fairen Einstufung zu entsprechen. Solange die Rechtmäßigkeit von Staking nicht geklärt ist und kein klarer Rahmen besteht, wird die Nutzung einer Börse zum Zwecke von Staking stets mit Volatilität verbunden sein.
Während Börsen ein beliebter Ort für das Staking von Proof-of-Stake (PoS)-Token durch Nutzer von Kryptowährungen sind, ist das Staking mit einer Reihe von PoS-Token auch ohne den Umweg über eine Börse möglich. Je nach dem Ausgang möglicher Präzedenzfälle könnten die Börsen gezwungen sein, ihre Staking-Dienste vollständig von ihren Börsendiensten zu trennen. Unabhängig vom Ausgang der laufenden Gerichtsverfahren ist Staking an Börsen mit diesen Risiken verbunden, bis ein klarer rechtlicher Präzedenzfall vorliegt, und das wirkt sich negativ auf die Börsenerfahrung aus.
3. Zentralisierung
Eine der Gründungsphilosophien von Kryptowährungen besteht in der Dezentralisierung. Dies kann zwar als eine gewisse Art von Maximalismus missverstanden werden, aber die Konzentration von Vertrauen und Vermögen in einer Gruppe von Behörden war ein Problem, vor dem sich einige frühe Kryptowährungsenthusiasten fürchteten und das sie zur Schaffung von Kryptowährungen inspirierte.
Börsen, die an der Seite der Wall Street und der mit der Wall Street verbundenen Aufsichtsbehörden operieren, sind nicht unbedingt ein Gewinn für den beabsichtigten Zweck von Kryptowährungen und bringen sie mit demselben Finanzsystem in Einklang, das Satoshi kritisierte, als er Bitcoin entwickelte.
Wenn die Börsen letztendlich in Übereinstimmung mit der SEC arbeiten, insbesondere in Bezug auf das Staking, dann könnten Kryptowährungsenthusiasten feststellen, dass sie im Grunde genommen eine Gelddruckmaschine erfunden haben, etwas, das Befürworter von Bitcoin kritisiert haben.
Wie eingangs erwähnt, handelt es sich bei Kryptowährungen um ein vertrauensloses System, an dem zwei Personen beteiligt sind. Wenn große Institute in diesem Raum für ihre eigenen Zwecke tätig sind, ist das Individuum Risiken ausgesetzt, die mit den Anspruchsgruppen des Instituts zusammenhängen. Hintergedanken können das Vertrauen untergraben, und das wird immer mehr zur Realität, je mehr die Börsen zur zentralen Instanz für Geschäfte im Bereich der Kryptowährung werden.
Auch wenn es die Absicht der SEC sein mag, gleiche Wettbewerbsbedingungen zu schaffen, ist es möglich, dass eine übermäßige Regulierung von Kryptowährungsunternehmen Eintrittsbarrieren schafft, die Einsteigern den Zugang zu diesem Bereich verwehren. Unabhängig davon, wie die laufenden Rechtsstreitigkeiten mit Coinbase und Binance ausgehen, kann mit Gewissheit gesagt werden, dass sich die Rechtslage für das Staking an Börsen in einem volatilen Zustand befindet, bis die rechtlichen Präzedenzfälle – zum Besseren oder zum Schlechteren – geklärt sind.
